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科技股，小心了！
2018-09-07 15:43:45 来源：智通财经
编者按：投资笔记由智通研究院独家出品，文章只提供股友讨论，不构成任何投资建议。如有相关咨询或建议，可添加微信号【智通研究】（zhitongresearch）与我们沟通。
“老A科技股，又来了！”
上午11点40，机叔的同事，知名港股网红“家临江”老师在群里一声喟叹。
到午间收盘前，国产软件、芯片概念直线跳水，北方华创跌停，长川科技、石基信息、宝信软件大跌逾8%，用友网络、中国软件、太极股份等大跌超7%。
收盘前集体砸盘这种事，按理说见怪不怪，可是发生在明明一片利好的环境下，又是不给创投加税了，又是个税配套安排，一时半会的确叫人摸不着头脑。
直到机叔在朋友圈看到这么一条长信息：
【美国2000亿美元征税聚焦科技电子】
外媒报道四家大型技术公司(思科、戴尔、HPE 和柏博网络) 已致函美国贸易代表，要求某些产品免受tariffed 中国商品新名单的侵害。
其中一个原因是美国在5G 的发展中将落后于中国。美国再平衡需要电子科技制造业加速进口替代，上述报道再次确认了5G一直是美国整体贸易政策冲击的重点。
美国对5G技术的关注已经提升到国家安全层面，对中国的专利、标准控制措施和贸易关税叠加，中国电信基础设施出口全面受压超预期。
市场低估了美国重塑全球电信互联网基础设施标准的战略目标。
前两周的广泛听证活动后，USTR应该会顺势而为降低对美国消费的影响。或者说，听证程序就是为了聚焦打击中国制造2025，市场对于升值的讨论太滞后了，中美贸易冲突继续升级的风险突出。
——这可真是内心里一万匹草泥马在狂奔，也怪不得昨晚老美的科技股也在跌了。
港股在“习惯”，A股要适应
不过相比较起来，大A股还是比较皮实的，今天上演的科技股跳水，早在港股市场呈现过多回了。
就在前天（9月5日），恒生资讯科技业指数大跌3.39%，成为当日跌幅最大的行业板块。
个股层面，什么腾讯控股啊，高阳科技啊，金山软件啊，瑞声科技啊，金蝶国际啊，中兴通讯啊，都有至少3%的跌幅。
市值一天蒸发了1579亿港元，差不多1374亿元人民币。简直是港股科技股受难日。
要么说港股是晴雨表，是信号塔呢，如果你玩A股的时候也炒炒港股，就对今次的砸盘见怪不怪了。
万事皆有因，明白了因，心里至少可以不慌吧。
这里配合新财富海外第一的张忆东先生的投资建议来看，味道更好（只转不评）：
寻找确定性，推荐科技、环保、纺织服装。控风险放在首位，业绩优、低估值、高分红的板块是最佳标的，尤其应强调业绩的确定性。
经济向下、利率/通胀向上的滞胀期，业绩较稳的板块集中在下游，而当前确定性较强的有三大方向：
1）通信：5G版图渐浮水面，政策助力增强确定性，恰逢联通电信合并传闻，通信行业业绩确定性简直爆表，重磅推荐！
2）环保：公用事业的稳业绩、低估值、高分红的特性本就是乱世佳选，环保板块受益于市政项目推进+地方资金投入，相关公司短期有望实现订单突破；
3）纺服：汇率风险期，可考虑配置受益于贬值的板块，纺织服装首当其冲。
对冲基金们的一致行动：减持科技股？
但是建议归建议，现实往往却是另一副模样。
至少在国外，向来嗅觉灵敏的对冲基金们，已经在用脚投票了。
来自证券时报的报道显示，由于担心估值泡沫化引发的潜在回调，基金经理选择抛售部分股票持有现金。
比如，摩根士丹利和加拿大皇家银行资本等机构纷纷推荐抛售科技股，以规避风险。
腾讯财经8月25日的报道则显示，对冲基金正在迅速做出调整策略，他们虽然仍然青睐科技公司，但是增持对象已经悄然发生了改变。
根据FaceSet Research的调研，在今年第二季度，全美50家最大的对冲基金共持有科技类公司价值80亿美元，但他们均减持了Facebook，苹果，Netflix和谷歌的股票，在主要科技股中，亚马逊为唯一的例外。
除了亚马逊，音乐流播公司Spotify Technology作为科技新秀脱颖而出。
中国基金报进一步补充道，尽管减持科技股已经是对冲基金的主流，二季度末还是有16只基金买入谷歌股票，使得对冲基金拥有谷歌股份的价值达到了195亿美元，这是仅次于持有脸书206亿美元的第二大对冲基金持仓股。
也有对冲基金在二季度买入亚马逊，其中包括了千禧年、德劭公司等，买入股份价值分别有3.36亿美元和10亿美元。
这都说明，美股科技股虽然涨到了历史高点，同时的确也在面临高处不胜寒的窘境。
两个基本面上的情况是：
一方面，Facebook和Twitter这两家公司既面临用户增长乏力的危机，也得直面来自欧盟、美国国会和司法部的调查和更加严格的监管。
另一方面，特朗普尤其不喜欢Facebook、Twitter和谷歌，他说过这几家公司”正处于非常非常困难的境地，必须小心从事”，这样的话。
大洋彼岸本来应该是风景极好，叫人羡慕嫉妒恨的，连领头羊都情况不容乐观，更不用说大A、港股的这些了。
或许还有一丝丝变数，很多企业在争取
最后， 不妨摘录一段彭博新闻社（微信号：Bloomberg_China）的报道，还原一下发生在美国时间周四的科技企业“请愿”事件：
周四，思科、惠普及其他一些科技公司给美国贸易代表Robert Lighthizer写了一封信，呼吁政府避免进一步加征关税。
这些公司表示，如果政府增加电信网络设备的关税，就会提高互联网访问成本，并延缓下一代无线技术的推出。
全美零售联合会与150个组织也联合对Lighthizer表示，制造商--尤其是中小企业，无法快速调整，目前为止实施的关税措施并没有让中方作出任何实质性让步。
该联盟称，政府应该停止进一步的关税行动，再试试通过中美贸易谈判达成协议。
该联盟表示：“针锋相对的关税措施适得其反，到目前为止只增加了美国企业、农民、进口商、出口商和消费者的成本。”
——打起来对谁都不好，特朗普可以没关系，企业家们受不了啊。
杀敌一千还要自损八百，难怪大家慌成这样。
只是，眼前什么都说不上来，唯一能明确的就是：
小心了，科技股，短期内不好过！（文/开挖掘机的刘师傅）
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01:44带你深入解读电竞椅--看得见的外观，看不见的材质
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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