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28日机构强推买入 六股成摇钱树（8/28）
2018-08-27 15:18:32 来源：证券之星
股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。
恒立液压:中报业绩超预期,周期+成长共振发力
类别：公司研究机构：中银国际证券股份有限公司研究员：杨绍辉日期：2018-08-27
2018年H1业绩高速增长,大超预期。2018年H1实现收入21.64亿元(YoY为59%),实现净利润4.63亿元(YoY为186.65%);其中二季度实现收入11.93亿元,净利润3.07亿元,单季度净利率达到25.6%。业绩超预期增长,主要得益于公司产品满产满销带来收入增长和净利率提升。
享受行业高景气度,油缸产品量价齐升。公司挖机油缸产品收入增速同步于挖机销量增速。2018年H1行业挖机销量为12万台,同比增长60%,公司挖机油缸收入9.86亿元,同比增长61%,挖机油缸销量22.61万支,市占率稳定在40%以上。非标油缸由于产能让渡给挖机油缸,销量增速不及挖机油缸,但由于产品结构有所调整和年初涨价因素,盈利质量有所提高,实现收入5.86亿元,同比增长29%,销量6.57万只,增速19%。
泵阀产品业绩爆发,中挖泵阀提前放量。公司泵阀产品快速放量,液压科技共实现收入3.25亿元,同比增长220%,净利润3550万元,同比增长225%。规模效应显现,产品毛利率和净利率大幅提高。公司小挖泵阀-中挖泵阀-大挖泵阀相继推出,有望贡献业绩未来2年持续增长。
三费控制合理,财务费用大幅减少,主要受汇兑收益影响。受益于规模效应,公司三费费率均同比减少。其中管理费用率下降1.54个pct,销售费用率下降0.7pct;财务费用受汇兑收益影响,公司外汇存在1.3-1.4亿美元敞口,汇兑收益为1401万元,同比增长182%。n净利率大幅提高,受益于油缸产品提价和泵阀快速放量。公司产品整体毛利率34.6%,同比提高6.5pct,净利率为21.47%,同比提高9.5个pct。毛利率提高的主要原因有3个:1)产品提价;2)产品结构在调整;3)泵阀产品快速放量,规模效应体现。
评级面临的主要风险
工程机械行业出现超预期下滑、大挖泵阀市场推广不及预期
估值
公司中报业绩超预期,我们上调全年盈利预测,我们预计2018-2020年归母净利润7.8、9.8和11.9亿元,每股收益分别为0.86、1.09和1.32元,对应当前股价市盈率分别为25、20和16倍,持续推荐,维持买入评级。
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12月12日，双十二来临之际，《南方周末》的一篇报道就解开了不少人的困惑，南极人品牌所有商品均不自己生产，品牌的拥有方南极电商只是品牌的运营方和吊牌的出售者。网上的南极人店铺有多少呢？目前南极人旗下全品牌授权经销商有846家，合作经销商3427家，授权店铺4442家。从2018年年初至今，南极人已经14次被国家质监部门及地方消费者协会拉入不合格产品黑名单。这样的滥授权，会不会毁掉南极人这个品牌？
01:44带你深入解读电竞椅--看得见的外观，看不见的材质
00:31央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
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08:00【人大教授：社保新规若严格执行 企业负担将增长50% 】人大财政金融学院副教授马光荣表示，如果现有参保职工严格按照实际工资作为缴费基数，同时法定缴费率严格按照28%执行的话，整个企业部门的社保缴费负担上升50%左右，企业的用工成本会上升7.5%，企业的利润会下降8.2%。短期之内，因为工资有黏性，所以社保费负担的上升主要由企业承担；但是中长期看的话，用工成本上升导致部分制造业企业可能会出现外迁，工人工资会下降。
08:00新华社援引专家分析认为，８月份菜价、肉价波动，主要是季节性因素所致，后期食品价格、服务价格、工业消费品价格仍将保持温和水平，通胀压力没有明显增加。
08:00【洪磊：税收制度是私募基金健康发展的保障】中国证券投资基金业协会会长洪磊表示，税收制度是私募基金健康发展的保障。应当坚持税收法定原则，遵循《基金法》确立的基金属性和税收法律确定的规则，全面审视和调整基金行业税收政策。在私募基金税收征管过程中，应当明确区分作为管理人的合伙企业和作为基金产品的合伙企业，依合伙企业不同收入的性质，准确适用税种和税率。（中证报）
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