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养殖分化明显 关注农产品涨价的主题性机会
2018-09-05 13:27:59 来源：证券之星综合
禽链景气持续确定性强。肉鸡养殖引种量与换羽规模处于低位，供给端收缩与需求端复苏带来价格支撑，企业盈利改善有望持续。我们认为产业链中上游企业具备更高业绩弹性，全产业链企业经营稳健理应享受消费类企业的估值水平，持续推荐禽全产业链。生猪价格三季度回升明显，下半年龙头企业盈利环比将明显改善。目前企业头均市值处于大周期底部区间，后期价格的季节性反弹以及可能出现的周期提前反转将带来板块估值修复，建议逢低布局。
农产品涨价与通胀预期带来主题机会。种子生产整体业绩表现承压，后市有望受益于下游水稻和小麦价格增长带来的需求提升。
登海种业(002041)
公司积累有丰富的玉米种质资源，在杂交玉米的研发育种上处于国内领先水平。2017年，公司共有18个玉米新品种集中通过国家审定。2018年，公司有24个品种通过国家审定的初审。新品种有望自2018/19起逐渐投放市场、带动公司销量增长。
华英农业(002321)
公司国企改革不断深化，经营效率得到了明显提升，打开未来业绩弹性空间。对内，公司采取灵活的管理体制，放松对子公司的招聘限制，引入更多社会人才；激励机制方面也进行了改革，通过实施保证金制度与超额奖励制度兑现奖罚，提升员工积极性。对外，公司加强经销商管控，采用经销商入股制度，调动经销商积极性，效率提升将打开中长期业绩弹性空间。
圣农发展(002299)
公司2017年完成收购圣农食品，其主营以鸡肉为主的深加工产品，属公司下游 行业，与百胜中国旗下肯德基、必胜客等多个子品牌以及麦当劳、德克士等建立了长期合作关系。在出口渠道方面，通过日本贸易、日本食品、Crestrade等贸易公司向日本便利连锁系统等终端市场供应熟食产品。公司上半年肉制品业务实现营业收入2.59亿元，其毛利率达到20.80%，已成为公司目前毛利率最高的业务，且上半年肉制品占主营业务已比重从2017年的21.33%提升至24.57%，主营业务结构的持续优化有望成为公司新的业绩增长点。
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12月12日，双十二来临之际，《南方周末》的一篇报道就解开了不少人的困惑，南极人品牌所有商品均不自己生产，品牌的拥有方南极电商只是品牌的运营方和吊牌的出售者。网上的南极人店铺有多少呢？目前南极人旗下全品牌授权经销商有846家，合作经销商3427家，授权店铺4442家。从2018年年初至今，南极人已经14次被国家质监部门及地方消费者协会拉入不合格产品黑名单。这样的滥授权，会不会毁掉南极人这个品牌？
01:44带你深入解读电竞椅--看得见的外观，看不见的材质
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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