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货基收益率创新低！谁来守护老百姓理财的最后一道防线？
2018-09-03 11:38:06 来源：私募排排网
在通胀高涨的年代，银行存款由于低息而越来越被边缘化。现在的90后，80后几乎把货基当成“银行”，闲钱全部往里塞，货币基金也一度成为大家活期理财首选。截至6月30日，余额宝总规模达1.86万亿元，超过四大国有银行的个人活期存款规模，与深圳市经济总量相当!
难怪余额宝要限购，不然你叫“工农中建”的面子往哪放?从以余额宝为代表的货基增长规模来看，人们对于货基的信任越来越高，几乎等同于银行存款。不过以前一直收益稳健的货基，最近收益率连续下降。普通百姓作为风险承受能力较低的投资者，将最大的信任给了固收类产品。而今的收益率连降，会打破咱们理财的最后一道防线吗?
为何固收产品的收益不及当年了?
据市场不完全统计，8月份以来，7日年化收益率均值超过4%的货币基金只有126只，占比不足17%。其中有2只货基7日年化益率均值不足0.3%，低于央行公布的现行活期存款利率0.35%。当然也有不少货基表现不俗的，但货基收益率下滑已是不争的事实。
固收产品有固定利率，而利率则是跟着市场的基准利率走的。国内一般用上海银行(行情601229,诊股)间同业拆借利率(SHIBOR)来衡量市场利率走势。
数据显示，SHIBOR利率从6月底到8月，一直在降低，导致银行存款、存单、债券等利率跟着降低。进而使得投资于这些资产的货基等固收类产品利率走低。那么问题来了：为什么市场利率走低呢?
当下正处于美联储加息和房地产调控周期，央行一直在收紧货币、收紧信贷。市场利率上升导致收益率一路上涨。然而近期货币政策出现了一些微妙的变化：央行货币政策二季度会议明确释放了信号，货币政策保持稳健中性，松紧适度，保持流动性合理充裕，管好货币供给总闸门。
也就是说货币政策不会再一直收紧，广义货币M2的增速尽管会放缓，增量减少，但总量依然在增加。利率是钱的价格，钱越来越多，借钱的价格自然就越来越便宜了。
固收产品有哪些?
打开理财APP，大家可以看到有许多理财产品，多如牛毛。如果你嫌货基收益低，没关系，还有其他的。
1、短期理财
这类产品与货基类似，最大的区别在于：一是有固定期限，到期才能赎回，不像货基可随时赎回;二是投资范围扩展到债券类资产，理论上收益比货基要高。
但长得差不多，如何判断它是短期理财产品呢?记住这些特征：产品有“七日年化收益率”、“万份收益”数据，且产品名称中包含7天、30天、月月、季季等代表明确时间的措辞。
2、保险理财
除了基金公司，保险公司也会发行互联网理财产品。这种类似于货基的产品，其本质是以万能险、分红险、投连险产品为载体的理财。
该产品的运作原理是保险公司将一部分保费去投资，然后定期分给投保人一定的红利，等保险期限满后再返还保费。这类产品最大的优势在于既有保障，还有收益，且投资门槛不高，一般1000元即可起购。
3、网贷产品
网贷产品，也就是我们熟悉的P2P，其实这类理财产品本身并没有什么问题，商业模式大致分为两种：
1、这边需要钱，那边有钱借，网贷平台作为中间人对接一下，收点报酬。
2、平台对接具有长期稳定现金流的底层资产，然后把它打包成理财，自主发行。
这两个商业模式本身没毛病：一是平台、借方诚信不跑路，贷方的钱也安全;二是底层资产稳定不违约，你好我好大家好。
但遗憾的是网贷行业在借方资质的审核、平台的监管、底层资产的安全性和稳定性均有较大的监管问题，暴雷事件不断弄得是人心惶惶。不过我们也不用担心，选择靠谱的网贷产品，一看平台背景，二看投资标的，就是你的钱最后流向了哪里;三看增信措施，比如有相关机构对该资产进行担保。做到这几点，踩雷的概率会降低很多。
还有更安全稳健的产品吗?
还真有。素有“小私募”之称的信托、资管产品就是。
信托，就是信托公司发行的理财产品，是指基于对受托人的信任，委托人将财产委托给受托人管理的行为。而资管计划，则是券商或基金子公司集合客户的资产，并进行专业的投资。
简而言之，无论是信托还是资管计划，都属于私募产品，但这三者的区别还是有的：
信托 | 资管 | 私募证券/股权基金 | |
资产或年收入相关要求 | 个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元；或最近三年个人收入年均不低于20万元、夫妻双方合计收入年均不低于30万元；或出借一个信托计划的最低金额不少于100万元。 | 个人或家庭金融资产总计不低于100万元；公司、企业等机构净资产不低于1000万元。 | 单位投资者净资产不低于1000万元；个人投资者金融资产不低于300万元或最近三年个人年均收入不低于40万元。 |
在投资范围限制方面，其最终目标都是在本金安全前提下，实现资产的增值。除了产品的背后有专业的资管投研团队外，投资风险较低流动性好的标的也很重要，比如银行同业存款、货币市场工具、高等级债券等。
当然某些产品会在风控方面做得更好。比如投资一些债券信用等级不低于AA，短期融资券债项等级不低于A-1的高信用等级债，或者在扣除业绩基准、各项费用后的剩余收益设立信托计划的风险准备金，真正做到在兼顾安全性和流动性的前提下，力争为受托人创造持续稳定的回报。
中国的投资者其实是世界上最善良的一群人，对于收益率的下降，他们其实是可以接受的，但本金安全则是广大投资者们的最后底线，如何守住这根理财红线，选择值得信任的产品是唯一的办法!
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