午评：大盘探底回升 业绩“爆雷”股纷纷跌停

　　今日，沪深股指均小幅低开，在略有震荡之后即选择向下展开调整，沪深股指的盘中跌幅一度超过1%，创业板指数和中小板指数的跌幅一度在2%左右。之后，股指开始展开反弹，跌幅有所收窄。从盘面观察，保险、新零售等板块涨幅居前，高送转、贵金属、交运设备等板块位居跌幅榜前列。

　　截至午间收盘时止，上证指数报于2583.94点，下跌13.04点，跌幅为0.5%；深成指报于7524.48点，下跌65.1点，跌幅为0.86%；创业板指数报于1242.83点，下跌16.91点，跌幅为1.34%。

　　1月28日，受到向下修正业绩预告的消息影响，ST冠福和盾安环境双双呈现出跌停走势。今日，盾安环境依然是“一”字跌停，而ST冠福则呈现涨停走势。与此同时，奥维通信、科陆电子等公告了2018年业绩“爆雷”的消息后，二级市场股价也都纷纷出现跌停。

　　例如，奥维通信在2018年三季报当中预计，2018年度净利润变动幅度为较上年下降100%至47.68%，2018年度净利润变动区间为0元至500万元。奥维通信在1月28日晚披露业绩预告修正公告，公司预计2018年净利润亏损1.4亿元至1.2亿元。下修业绩预告的主要原因是公司对中广传播集团有限公司相关应收账款及存货计提减值准备约9255万元，同时公司营业收入不及预期所致。

　　科陆电子此前预计2018年净利润较上年同期下降70%至100%，2018年度实现净利润变动区间为0万元~1.38亿元。科陆电子在在1月28日晚披露的业绩预告修正公告称，预计2018年净利润亏损9亿元~11亿元。从科陆电子的公告可以看出，公司之所以向下修正业绩主要是因为资产减值准备、资产处置损失、公司经营业绩出现下滑，以及全资子公司百年金海科技有限公司因政策等因素业绩大幅下滑，经营出现大额亏损等一系列原因所致。

　　值得注意的是，科陆电子全资子公司百年金海科技有限公司出现经营亏损，全资子公司深圳芯珑电子技术有限公司受行业影响经营业绩下滑，经过对未来经营情况的分析预测，判断公司因收购百年金海科技有限公司和深圳芯珑电子技术有限公司形成的商誉存在减值风险。

　　天舟文化和南宁糖业在最近两天先后发布了2018年业绩预告，且两家公司均预计2018年业绩将出现亏损。其中，天舟文化称，公司出现亏损的主要原因是本报告期对收购公司的商誉等进行了初步减值测试，预计计提商誉减值准备和长期股权投资减值准备共计12-14亿元，最终减值金额以中介机构评估、审计为准。扣除上述影响后，公司净利润为2-2.4亿元。

　　南宁糖业则表示，2018年度主要产品机制糖市场价格比上年同期大幅下跌，而政府物价部门制定的甘蔗收购价格同比下降幅度较小，造成公司机制糖销售毛利率同比大幅下降。同时因糖价下跌、毛利下降，公司还计提了机制糖的存货跌价准备、计提了向农民租赁土地经营甘蔗种植基地的消耗性生物资产跌价准备、计提了收购环江远丰糖业公司的商誉减值准备。

　　盾安环境之所以大幅向下修正业绩，也与商誉减值准备有着一定的关系。盾安环境的公告显示，2018年新能源汽车补贴政策持续退坡，产业政策趋紧，影响精雷股份经营业绩，导致报告期内经营亏损，经过对其未来经营情况的分析预测，判断公司因收购精雷股份形成的商誉存在减值风险，因此公司拟对其计提商誉减值4669.55万元。2018年煤价居高不下，武安顶峰报告期内经营亏损，经过对未来经营情况的分析预测，判断公司因收购武安顶峰形成的商誉存在减值风险，因此公司拟对其计提商誉减值2844.55万元。

　　从近日发布业绩预告、业绩修正预告的盾安环境、科陆电子、天舟文化和南宁糖业等，再到之前的远方信息、森远股份等个股，已经不难看出巨额商誉存在的减值风险，现在已成为影响相关上市公司业绩的重要因素，也成为不能回避的话题。一方面，投资者对于那些存在巨额商誉的上市公司要尤其保持谨慎；另一方面，也提醒相关上市公司在接下来的并购当中，万不可过于盲目，还是保持理性、清醒为好，这既是对自己负责，也是对广大投资者负责。