第二批科创基金可参与科创板战略配售

　　距离首批科创基金成立尚未满月，第二批即接踵而至。5月27日，富国、鹏华、广发、万家和华安5家基金公司旗下的5只科创主题3年封闭运作灵活配置混合基金相继获批。据了解，5只产品均可参与科创板战略配售，且最早将于6月5日开启发行。在业内人士看来，封闭式基金持有时间较长，有利于投资者把握长期回报。但同时也需注意，标的企业可能存在预期和实际指标的落差，存在一定的投资风险。

　　富国等5家公司入围

　　最早有望6月5日发行

　　5月27日，北京商报记者从业内人士处获悉，第二批科创主题基金相继获批，从最新情况看，共有富国、鹏华、万家、华安以及广发5家基金公司旗下的科创主题基金获批。

　　从获批产品名称看，分别为富国科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、鹏华科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、华安科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、广发科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金和万家科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金。

　　值得一提的是，按照“采用战略配售投资策略需采用封闭式或定期开放式”的相关规定，此次获批的产品均可参与科创板战略配售。

　　而从首批可参与科创板战略配售的科创主题基金看，沪上一家大型公募内部人士表示，由于目前科创板股票尚未获批发行，因此，从广义上来说，除上述5只科创主题3年封闭运作混合基金（上交所上市）外，6只于2018年7月成立的战略配售基金，还有首批获批科创基金中的工银瑞信科技创新3年封闭运作混合型证券投资基金（不上市）皆可参与。

　　此外，在发行日期方面，据了解，第二批科创主题基金最快有望在6月5日开启募集。一位接近上交所人士透露，上交所发布信息表示，科创主题基金发行在即，为公平分配基金简称及代码，需要各家基金公司于5月27日进行抽签。同时，上交所强调，最早可发行日期为6月5日。

　　对于第二批科创基金是否会设置类似首批的募集规模上限，北京商报记者注意到，华安基金发布获批产品的相关图片上标注“限量10亿发售”。同时，据某基金公司内部人士透露，同批次的其他产品也将设置10亿元的募集上限。

　　主打战略配售

　　优先投资科创板

　　回顾首批获批的7只科创基金，大部分为开放式产品。此次的5只基金则均为3年期的封闭式产品。究其差异，长量基金资深研究员王骅表示，第二批封闭产品能够参与科创板股票IPO的战略配售，首批则主要参与二级市场的相关投资机会。

　　华安基金也认为，科创板战略配售基金拥有四方面显著优势：第一，根据规定，科创板将优先安排向战略投资者配售股票，此后再确定网下网上发行比例，因此这类产品能够优先投资科创板。第二，普通网下打新相当于一级市场的“零售业务”，而战略配售投资相当于是一级市场的“大额批发业务”，能够大额投资科创板把握机会。

　　第三，战略配售投资属于长期投资行为，战略投资者持有配售股票不少于12个月，投资科创板战略配售基金有利于把握科创板的长期回报。

　　第四，参与战略配售对资金量要求较高，且个人投资者没有参与科创板战略配售资格，科创板战略配售基金则为个人投资者参与科创板战略配售提供了捷径。

　　而作为可以参与科创板战略配售的基金，是否能通过低位筹码而具备价格优势也备受市场关注。鹏华基金稳定收益投资部总经理姜山表示，按照海外基石投资者的操作惯例看，在战略配售之前，拟参与战略配售机构和发行人之间会沟通未来预期发行的一个价格区间，包括上限和下限。战略配售的投资人根据这个上下限决定是否参与，它们首先必须要接受上限才能参与。

　　“但国内的战略配售是否比照基石投资者的方式，在发行前就可以进行相关较为细节的价格沟通，目前尚待监管政策的进一步明确。”姜山如是说。

　　封闭式运作

　　平滑波动风险

　　对于布局科创板战略配售基金的风险，王骅提示，最主要的风险点还是在于科创板企业自身的盈利和增长情况可能与预期有较大差距。投资科创板更接近于PE（股权投资）、VC（风险投资）这类对于初创企业的股权投资，有一定概率是会失败的，当然专业的基金等机构投资者也会将看错企业的风险降至最低。

　　不过，王骅也指出，对比开放式产品，封闭式基金的风险可能较小。第一、战略配售本身就意味着折价。第二、减少了尤其是上市初期股价大幅变动或者参与打新所需要的底仓波动的影响。第三、参考已经成立的战略配售基金，大部分资产可能会配置在债券等固定收益品种中以平滑波动。

　　在配置比例方面，投资者也应根据自身情况进行合理配置。北京一家大型公募内部人士表示，科创主题基金仅作为一种投资工具供投资者使用，投资者应根据自身情况合理配置该类资产的权重比例，过高比例配置并不可取。科创主题基金的波动性高于不投资科创板的同类型基金，更适合风险承受能力强、投资经验丰富的投资者配置。

　　高管带队

　　调集精兵强将备战

　　为了实现战略配售策略的有效落实，北京商报记者了解到，各家基金公司也调集精兵强将组建投研团队。广发基金表示，旗下组建的科创投研团队由副总经理朱平挂帅、5位基金经理和5位研究员共同组成。团队将发挥“1+5+5”投研联动机制，为做好科创板投资提供全方位的支持。此次获批产品的拟任基金经理为李巍，有着14年证券从业经验和12年投资管理经验，现任广发基金管理有限公司策略投资部副总经理，担任广发制造业精选等主动权益产品的基金经理。

　　华安基金也表示，旗下获批产品共有5位拟任基金经理。其中，胡宜斌、李欣、谢昌旭3位权益基金经理平均从业经验在七年以上，具备“科技+医药”专业背景，拥有电子产业、互联网公司等实业工作经验，契合科创板投资；贺涛、郑如熙两位固收基金经理拥有平均近18年的从业经验，在信评、风控、交易、投资、打新等领域均有丰富经验。还组建了“科创板新股询价小组”，由华安基金副总经理、首席投资官翁启森担任小组总负责人。