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基金“抱团”看好防守型品种
2019-06-12 08:50:25 来源：证券时报网
由于A股持续下行时间较长，越来越多的基金经理采取防守型的投资策略，向消费、医药等防守型行业靠拢。近期，多位基金经理向记者表示，更看好消费类等具有稳定现金流的行业投资机会。
牛市配置进攻型行业，熊市配置防守型标的，这是不少基金经理的投资策略。虽然昨日A股市场迎来久违上涨行情，但是数月来，上证指数从3288点持续回落，回落幅度超过12%，大量个股跌幅较大，在此背景下，越来越多基金经理偏向于采取侧重防御的投资策略，持股向大消费、医疗、金融等行业集中，同时，基金经理在科技板块内的投资也比较集中，主要关注5G、新能源汽车、光伏等几个主流领域。
从近期机构调研动向不难发现，机构很看重具有消费属性的公司。5月以来，在机构调研次数居前的10家公司中，有6家公司带有消费属性，且以医疗消费为主。6月以来，在基金调研次数居前的10家公司中，也有6家公司属于大消费行业或带有大消费属性。
“现在大家都喜欢买大消费类的公司，都看着公司现金流买股票。”一位基金经理向记者表示。他认为，在海内外具有较多不确定性且宏观经济持续下行大背景下，市场走势整体偏弱，这导致市场的风险偏好持续减弱。目前市场基本处于存量博弈的状态，中长期来看，外资呈现出流入状态，而外资也偏好现金流充沛、业绩稳健的金融、消费行业，市场资金持续向此类弱周期行业集中。
长安基金投资总监徐小勇表示，在消费领域内，他更看好必选消费品，主要关注食品饮料、调味品以及教育等子行业。多位基金经理也向记者表示，在消费类标的选择中，更倾向于必选消费品，因为在宏观经济整体下行的大格局下，必选消费品受到的影响相对较小。
今年以来，大量基金持有白酒行业公司。一季报显示，两大龙头酒企贵州茅台(600519,诊股)、五粮液(000858,诊股)与中国平安(601318,诊股)一起成为持有基金数量最多的3家上市公司。年初至今，白酒行业涨幅远高于大盘，招商中证白酒中证白酒指数基金上涨了50.94%，在全部股票型基金中位居第一。
除了消费，科技板块也是基金经理们所广泛关注的领域。在科技创新领域内，基金经理们主要关注于5G、新能源汽车、计算机以及光伏领域。近期，5G相关公司深南电路(002916,诊股)、沪电股份(002463,诊股)被频繁调研，立讯精密(002475,诊股)也被机构密切关注。
“5G是今年科技投资的一条主线。”一位基金经理向记者表示，在该领域内的投资中，前期更多具有概念炒作属性，后期业绩真正释放时又可能会呈现出周期股般的走势，且行业内优质公司有限，因此投资风险不小。
对于另两条科技创新投资主线——新能源汽车与光伏产业，一家基金公司投资总监向记者表示，这两个行业受政策补贴影响较大。目前，汽车整体销量萎缩，而新能源汽车一直未能出现爆款汽车，难以大规模带动销量，同时，中游的电池行业因受到下游政策企业的利润挤压，存在一定的不确定性，而光伏行业受政策影响也非常明显，所以，在市场风险偏好降低的情况下，这些行业的波动会加剧，更适合配置而不是重仓。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
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