中小银行发力存款产品 银行年终揽储未见“硝烟”

　　“最近我们行的理财产品收益率没有调整，也暂未接到年底调升收益率的通知。”北京西城区某股份行网点理财经理对中国证券报记者表示，该行期限92天、183天、315天的保本保息理财产品收益率分别为3.9%、3.54%、3.54%；期限364天、745天、1169天的净值型理财产品业绩比较基准分别为4.0-4.3%、4.3-4.7%、4.45-4.85%。

　　中国证券报记者日前走访北京地区多个银行网点了解到，年末银行揽储未见“硝烟”，多家银行理财收益率尚无调整，高收益理财产品更是难觅踪影。同时，中小银行推出了收益较高的存款产品、大额存单。专家认为，当前银行体系流动性宽松，理财收益率很难出现年末翘尾效应，但在监管趋严、理财净值化转型的大背景下，银行负债端承压是长期趋势。

　　理财收益料窄幅调整

　　某城商行网点理财经理介绍，近期该行理财产品收益率略有调升，但幅度不大。该行104天、201天、349天的非保本浮动收益型产品收益率分别为4.02%、4.06%、4.08%，201天、349天的保本浮动收益型产品收益率分别为3.52%和3.54%。

　　净值型产品方面，该行99天、196天、371天的产品业绩比较基准分别为4.35%、4.38%和4.41%，另有新客专属的净值型产品收益率为4.7%，期限为218天。“预期收益型产品以后将退出市场，净值型产品的收益率较高，也是为了吸引更多的投资者。”该理财经理称。

　　普益标准研究员陈飞旭表示，以往年末的时候往往会出现银行理财收益拉升来增加揽储的情况。一方面是由于年末资金面较紧张，另一方面，银行也可以通过调整预期收益率来增加对客户的吸引力。但今年随着净值型理财产品不断推出，银行无法调整净值型产品的收益，所以呈现出银行揽储力度不如以往的情形。

　　融360大数据研究院分析师刘银平认为，一方面，央行引导利率下行信号强烈，银行体系流动性宽松；另一方面，银行理财持续转型，要不断消化存量资产，银行理财收益率很难出现年末翘尾效应，短期内理财收益率预计会在当前水平窄幅调整。

　　展望未来，专家预计，银行理财收益会进一步走低。刘银平表示，银行理财在转型过程中要消化大量存量资产，过去存续产品配置了部分高收益的长期资产，随着部分产品到期，剩余未到期资产要发行新产品衔接。但非标投资受限、资产端利率下降，且监管层引导利率下行意图明显，未来银行理财收益率将会进一步走低。

　　中小银行发力存款产品

　　理财收益率不如以往，并不代表银行不再揽储。中国证券报记者发现，不少银行正在发力存款产品。

　　某城商行客户经理坦言，临近年末，该行正在揽存款，并力荐该行大额存单。该行3年期、20万起售的大额存单年利率为4.18%，相当于较基准利率上浮52%，且按月付息。

　　一些互联网银行、民营银行也推出了利率较有竞争力的存款产品。比如，天津金城银行推出的“金慧存月月盈”存款产品，起存金额为1000元，年化利率为4.3%，每月为一个计息周期，按月派息。

　　融360大数据研究院监测数据显示，今年11月，3个月、6个月、1年、2年、3年、5年期存款平均利率分别为1.443%、1.697%、1.989%、2.611%、3.266%、3.218%。其中2年期及以内存款利率均较10月份上调，3个月期、6个月期、1年期、2年期存款平均利率分别环比上涨0.2BP、0.2BP、0.3BP、0.1BP，3年期存款平均利率维持不变，5年期存款平均利率环比下跌0.6BP。1年期存款平均利率在连续下跌4个月之后，下半年首次迎来上涨。

　　刘银平表示，对小型银行而言，揽储压力较大，普通定期存款利率调整约束较大，保本理财逐渐退出，假结构性存款受到强监管，大额存单的揽储重要性更加凸显。

　　对于民营银行，陈飞旭表示，从负债端来看，民营银行居民信任度不足，缺少线下网点，高收益是民营银行吸引存款的重要手段之一；从资产端来看，民营银行资产收益高于传统银行，能够支持负债端的高利率。

　　但从监管的角度来说，交通银行(行情601328,诊股)金融研究中心高级研究员武雯认为，预计会进一步规范银行业高息揽存行为，进一步降低银行业整体负债成本，让银行更好地服务实体经济。

　　银行负债端压力犹存

　　专家认为，商业银行负债端压力持续存在，且不同类型银行面临的存款压力有所分化。

　　中信证券(行情600030,诊股)固收首席分析师明明表示，2018年以来，银行存款增速持续低于贷款增速，长期来看这是银行体系面临的一大风险和困难，也是制约银行债券配置和降低实体经济融资成本的重要阻碍。在监管发力的环境下，各类货币派生业务持续萎缩，也导致了2018年以来的“存款荒”。中国的货币派生有两种途径，一种是传统的银行信贷，另一种是非信贷货币派生（诸如银信合作、银证合作等等），非信贷类的货币创造能力的下滑，导致银行存款余额同比增速相较贷款趋于下行。

　　“银行存款端压力持续存在，未来存款竞争压力会持续加大。”武雯分析，金融严监管趋势依旧、银行整体风险偏好降低和实体经济有效需求不足一定程度上对信用扩张形成限制，也对存款增长带来压力。同时，居民理财意识逐步增强。互联网金融等新兴金融组织的出现，以及投资理财产品多元化，理财产品不断创新，对居民手头资金形成了较强的吸引力，大量居民储蓄存款转化为理财产品，产生存款搬家现象。民众对消费升级与超前消费的接受度越来越高，用于消费支出尤其是高档消费支出的资金呈逐年上升趋势，这在一定程度上消耗了居民的储蓄存款。

　　“在理财产品净值化、同业负债规范化环境下，银行面临的负债端压力有所增长。”陈飞旭表示，国有行和股份行资金获取渠道丰富，面临揽储压力相对较小；城商行和农村金融机构本身实力较弱，资金获取渠道有限，并且在个别城商行信用风险暴露之后，面临的揽储压力更大。同时，由于资管新规要求理财产品期限与资产久期严格匹配，因此长期资金募集能力较弱的银行会面临更大压力。