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有人5问说不清有人两问过关 科创板问询藏着啥诀窍？
2019-08-04 22:30:08 来源：中国证券网
“问询”这块试金石，正在科创板上发挥着极大的效能。
一些“优等生”在这方面优势明显，且深受其利。新光光电(688011,诊股)、西部超导(688122,诊股)、方邦股份(688020,诊股)、容百科技(688005,诊股)、睿创微纳(688002,诊股)、福光股份(688010,诊股)、天准科技(688003,诊股)、安集科技(688019,诊股)等多家公司，都仅仅经历了两轮问询，就顺利上会。
其实，除了实力过硬的“科创成分”，充分、一致、可理解、高效的信息披露是科创公司快速通关的公开“秘诀”。一些“后来居上”的科创公司迅速上会，也透露出，高质量的信披是最省时省事的上会“插队”手法。
相比有人两问就过关，有人可是五问还难缠。
7月31日，美迪西回复了上交所的第五轮审核问询函。此次问询仅有三个问题，但公司回答了整整70多页。
美迪西第五轮问询函回复截图
美迪西主要从事生物医药临床前综合研发服务CRO，为医药企业和其他新药研发机构提供全方位的新药研发服务。
此次问询中，上交所主要关注到管理层薪酬和核心技术人员认定。此外，还注意到美迪西共同实际控制人陈建煌曾被法院出具限制消费令，其要求美迪西补充说明涉及的债务纠纷是否已经彻底解决，是否存在未决事项，是否对当事人构成潜在影响。
回顾以往问询，记者发现，在对美迪西的第四轮问询中，上交所就曾提到过关于对研发机制和核心技术人员认定、高管和商业开发人员薪酬等问题。
显然，公司此前给出的答复并未让监管部门满意，因此被再次就类似问题追问。
美迪西第四轮问询函回复截图
在对美迪西的第四轮问询中，最后一个问题，是“关于第三轮问询未回答问题”。不论是由于“粗心”还是刻意回避，未回答的问题都没能躲过上交所的“法眼”。
毋庸置疑的是，从目前上会企业以及过会企业的情况来看，并不是问询轮次越多越好。从一轮问询到多轮问询，是一个从一般性提问精进到针对性提问的层层推进的过程，其目的是提升科创板的信披质量，保护投资者的利益。
对于众科创板“候考生”而言，除了公司具备的有质地、极具未来性的事实外，及时、认真、全面、高质地回复上交所问询，更是助其“抢先通关”的制胜法宝。
那么，被多次问询的企业，是不是意味着公司的质地存在问题吗？
答案是否定的。
此前，世纪空间、申联生物都曾经历过五轮问询，最终均成功过会；海尔生物甚至被“轰炸式”问询过整整六轮。
世纪空间是首家回复五轮问询的公司，其上市申请早在3月27日就获上交所受理，但直到6月28日才过会。
在上交所对其的第五轮问询中，问题主要包括公司产品和服务的细分类型、相关业务合规性、风险提示、表述准确性等方面。记者注意到，五轮问询中，上交所均关注到了世纪空间与英国萨里公司的合作模式，以及相关卫星资产的会计处理问题，并对此不断进一步追问。
主营兽用生物制品研发、生产、销售的申联生物，同样也曾经历过五轮问询，终于在7月31日过会。
这家曾经折戟主板IPO的科创公司，在问询过程中，两次被上交所质疑是否符合科创板定位及是否具有科创属性，而其与股东技术纠纷问题也受到了监管部门的关注。
从4月2日向上交所递交在科创板上市的申请后，海尔生物更是前所未有地经历了六轮“轰炸式”问询，交易所分别对公司的独立性、同业竞争、行业领先性、境外客户等方面进行了反复询问。7月30日，公司终于获得了科创板上市“入门券”。
对比于首轮问询的全面、细致、专业，二轮至多轮问询则更关注底线，更聚焦重点，更加注重风险揭示。
在这个抽丝剥茧的过程中，任何细节都有可能被放大、被追问，从而使申报企业的重点、焦点问题被揭示，真实状况被呈现，科创含量被公开打分。为投资者决策提供最有价值的信息，这正是“以信息披露为核心”的审核问询的初衷。
科创板试点注册制，要求上交所会“问”，资本市场参与者会“看”。而对于众科创板“候考生”来说，会“答”，才能更快更好地“过关”。
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