首家股份制银行 理财子公司揭开“面纱”

　　近期，光大银行(行情601818,诊股)全资子公司——光大理财有限责任公司（以下简称“光大理财”）在青岛举行光大理财新产品发布暨战略合作启动仪式。这标志着国内股份制银行首家理财子公司正式亮相。

　　自2004年光大银行推出国内第一只人民币银行理财产品以来，15年来，光大银行已累计发行理财产品27万亿元，累计为投资者创造收益超过3300亿元。站在新的赛道上，光大理财对未来的战略规划受到业内高度关注。

　　“中国财富管理经历了由简单理财产品1.0时代，到全面资产管理2.0时代，正在迈入高端的财富管理3.0新时代。在新的理财时代的开端，希望光大理财作为首家成立的股份制商业银行的理财子公司，为中国理财和财富管理市场带来新的气象。”光大集团董事长李晓鹏表示。

　　“智”造新资管

　　“科技”是光大理财着力发展的方向之一。光大理财董事长张旭阳表示，光大理财的愿景是打造全球一流的资管机构和领先的资管科技平台。

　　“光大理财希望抓住新技术革命的方向，围绕新技术革命布局投资方向，并用多种资管工具的创新去服务企业的创新、发展、成熟、并购、重组的全生命周期，在获得良好投资回报的同时支持实体企业的发展。”张旭阳告诉《金融时报》记者。

　　张旭阳认为，金融本身会被科技所提升和改变。因此，光大理财在组织架构设计中就力图将科技因素深度嵌入。如研究部被定名为“研究及数据部”，就是希望打破传统的金融研究，让大数据在研究中发挥主导作用。又如“开放平台部”，希望把资管变成一种开放式模块，来适应当下移动互联网的发展及数字经济的发展。再如“创新资产部”，就是希望围绕新产品，通过新的风控模式、新的资产生成方式，来布局投资方向。未来新的算法、区块链这些技术，实际上就是新的资产生成方式，数据会成为新的资本形态，数字经济下的生产函数会发生变化。从传统资产到另类资产再到未来的数字另类资产，光大理财希望能够把握资产管理的这个方向和趋势。

　　金融科技也在不断改善金融本身，从5G、物联网、人工智能到区块链、云计算、大数据、边缘计算，这些技术的推出，以及在此基础之上的客户识别、图像识别、语音理解、知识图谱、大数据都会改变资产管理行业全逻辑、全链条。

　　“从投资研究到信息获取，从风险管理到运营的效率提升，我们希望推进智能投研、智能投顾，提升资产配置能力、改善投资绩效、扩展投资边界。我们相信，撬动数据的能力和人的才智是资产管理行业未来核心竞争力的所在。”张旭阳表示。

　　科技能力和数据能力是光大理财的核心竞争力，张旭阳表示，这两个板块光大理财将集中资源深化自建。如TA系统，记载了客户的投资份额、投资数据、资管产品实施情况，是银行核心能力的体现，光大理财将加强自建。随着新技术引入，光大理财也会以更开放的方式、全新的视野建设IT系统。光大理财未来希望建成开放式平台，既对业内开放，也对各场景开放，将光大理财的资管能力嵌入到互联网中。

　　打造全天候多策略产品谱系

　　张旭阳表示，从产品设计思路来看，光大理财将从投资者偏好、投资策略、投资方向、期限结构等几个纬度设计产品，形成风险约束，在此基础上追求可能收益的最大化。由于银行理财大部分是低收益率、低风险低波动的产品，产品设计会有效控制回撤。银行理财一个很重要的特点在于它是多资产、全策略投资平台。因此，光大理财的产品囊括短端工具，中长端债权，更长端的股权、私募股权投资以及可能的另类投资、REITs产品等，尽可能使产品谱系更长，帮助投资者获得高收益。

　　“投资投研能力是光大理财的基石。我们要深挖理财客户，包括零售、私行和机构客户，深耕我们资管投行业务，为核心投融资企业客户提供全方位的解决方案，帮助他们提升主业。”光大理财副总经理郦明表示。

　　银行理财的最终方向还是要回归资本本源，因此光大理财从2007年就开始在资本市场做布局，2007年光大银行首推与股票挂钩的计划产品，包括股票型的FOF、MOM，也包括一些净值型的固定收益类产品。2018年初，光大银行又推出了七彩阳光净值型产品系列。

　　在权益资产配置方面，虽然权益资产短期波动会比较大，但如果从更长的周期看，权益资产长期可以提供更好的投资回报。从海外的经验看，从股权资产到另类资产，都会成为长期投资者很重要的投资方向，如国外的养老基金基本上都会配置一部分的权益资产。

　　张旭阳表示，随着光大理财子公司投研能力的增强，光大银行会逐步将一些产品空缺补上，但银行的长项还是在大类资产配置和固定收益方面，在一些不太擅长的领域，光大银行会通过FOF、MOM的方式做布局。

　　构建七彩阳光产品体系

　　在产品体系方面，光大理财延续原有七彩阳光净值型产品系列，其“红、橙、金、碧、青、蓝、紫”系列产品，在资产端分别对应权益、混合、固收、现金管理、另类及衍生品、私募股权、结构化融资7大类型。

　　“在资管新规以后光大累计发行了47只七彩阳光产品，其中阳光金11只，阳光红橙12只，阳光碧两只，阳光紫22只，全部跑赢了当时的初始利率。”郦明表示。

　　在服务理念上，光大理财提出多、快、好、省的理念。“多”，即通过多资产、多策略、多阿尔法满足客户多种需求，提供全货架产品支持。“快”，即为客户提供快捷、便利的服务，一是缩短理财产品确认时间，部分产品赎回高速到账。二是将理财和客户消费、还款、购买理财等支付、投融资场景结合，提供快速便捷服务。“好”，即为个人家庭客户提供全生命周期的解决方案，为企业客户的生产经营各个阶段提供产品或服务。“省”，即通过指数等低费率产品，为投资者提供风格突出、费率低廉的理财产品。多、快、好、省的理念，确保了把客户利益放在最优的原则。